20 апреля 2017      405      0

Золото 2017. Хэдж. XAU/USD (GOLD)

Во все времена и эпохи лучшим хеджем считалось золото. Золото с начала года подорожало на 8.4%. В среднем сектор драгметаллов показал 11.5%-ый рост в I-м квартале.

Причины роста золота

 Во-первых, монетарная политика большинства глобальных ЦБ остаётся чрезвычайно мягкой. ЕЦБ сохраняет ставку рефинансирования на нулевой отметке, Банк Японии удерживает её в отрицательной зоне, Банк Англии зафиксировал ставку на минимальном за всю свою историю уровне в 0.25% годовых. ФРС первым из глобальных банков начал цикл повышения стоимости кредитных ресурсов, но и в США она пока остаётся в диапазоне 0.75%-1.00%. ФРС продолжает реинвестировать порядка $40 миллиардов в покупку казначейских облигаций и ипотечных бумаг. Одним словом, избыточной ликвидности на рынках пока больше,чем достаточно.

 Во-вторых, золото и прочие драгметаллы всегда служили надёжным убежищем в периоды нарастания инфляционных процессов и макроэкономической нестабильности. Что мы наблюдаем сейчас? В США инфляционные индикаторы почти достигли пятилетнего максимума, в Евросоюзе на максимуме за последние четыре года. Даже в инфляционно-анемичной Японии в последние месяцы ценовые индикаторы приближаются к 1%-му росту в годовом измерении. Драгметаллы всегда хорошо коррелируют с инфляционной кривой.

Исторические факты поведения XAU/USD

Обратимся к историческим фактам поведения золота в периоды повышения учётной ставки ФРС. Рассмотрим временной отрезок с начала 1971-го года, когда в США был отменён золотой стандарт и золото стало биржевым товаром, до конца 2015-го года. За это время было зафиксировано 11 циклов повышения стоимости кредитных ресурсов. С конца 2015-го стартовал 12-ый цикл, который продолжается в настоящее время. В среднем золото дорожало на 26.9% в период подъёма учётной ставки. То есть, золото однозначно более выгодная инвестиция в цикле ужесточения монетарной политики ФРС, чем фондовые индексы.

Более того, чем медленнее ФРС повышает ставку, тем лучше себя чувствует золото и другие драгметаллы. Так за последние 15 месяцев с момента начала 12-го цикла, ставка ФРС поднялась всего на 0.75%, тогда как золото выросло в цене почти на 25%, после 4-х летнего падения котировок на фоне ультрамягкой монетарной политики.

Всего за два года с июня 2004-го по июнь 2006-го годов в период 11-го цикла ФРС повышал ставку 17 раз, подняв её в итоге на 425 базисных пунктов. Одновременно, золото успело
подорожать на 49.6% за это время. Если экстраполировать аналогичную динамику на нынешние котировки жёлтого металла, то к завершению 12-го цикла золото будет стоить
$1,588 за тройскую унцию. Это примерно совпадает с прогнозами большинства брокерских домов и независимых экспертов.
Не случайно, спекулянты в последнюю неделю I- квартала резко увеличили объём чистой длинной позиции во фьючерсах и опционах на золото.

После того, как на торгах 11 апреля котировки жёлтого дьявола достигли максимальных в этом году отметок — $1,275 за тройскую унцию, ближайшей целью предстаёт ноябрьский пик прошлого года, случившийся аккурат накануне голосования на выборах президента США. Это $1,307 за тройскую унцию презренного металла.
Начало военных действий на корейском полуострове способно взметнуть цену к максимальным значениям прошлого года.

Золото 2017.

Сочетание всех перечисленных выше неблагоприятных факторов может подбросить золотого тельца к рекордным значениям с августа 2013-г года, а это уже $1,434 за тройскую унцию.

  Метки: , ,

Ваш комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

 
Перевод сайта
Экономический календарь
17.11.2018
1 USD 65.9931 Руб -0.6228
1 EUR 74.9022 Руб -0.6336
1 UAH 2.379 Руб -0.0199
1 GBP 84.6296 Руб -1.8378
Добавить сайт в закладки

© 2018 Финансы · Копирование материалов сайта без разрешения запрещено
Дизайн и поддержка: GoodwinPress.ru